论信托受益权转让之组合信托

作者：黄明 王巍


一、信托受益权转让之组合信托概述

（一）受益人与受益权的界定

1、受益人的界定

受益人是信托关系中的主要当事人，具体指在信托中享有信托受益权的人。通常而言,受益人具有以下主要的法律特征：

(1)受益人是信托关系的重要当事人。根据我国《信托法》第3条，委托人、受托人和受益人统称信托当事人。信托是一种特殊的财产管理制度，信托他人管理、处分信托财产的人为委托人，受托管理、处分信托财产的人为受托人，享有信托受益权的人为受益人。虽然信托于信托合同(本文仅探讨信托文件为信托合同的情形)签订时成立，并不需要受益人做出意思表示。但是，受益人在信托关系中对受托人享有给付信托利益的请求权，委托人与受托人的行为都要受到为受益人的利益这一信托目的的约束。总之，虽然受益人不是信托合同的当事人，但受益人却是信托关系的重要当事人。

(2)受益人是信托关系中仅享受利益之人。信托是为受益人的利益而设立的一种财产管理制度（本文不涉及为受益人之外的特定目的而设立的信托），受益人按照信托文件的规定享有信托利益，对信托财产不负有管理或处分的责任，受托人因处理信托事务所支出的费用、对第三人所负债务，也不由受益人承担，而是以信托财产承担。总之，在信托中，受益人不承受因信托本身而产生的任何负担，相反，却享受因信托而带来的利益，其地位非常特殊。

(3)受益人是在信托关系中享有信托受益权的人。根据我国《信托法》第43条：“受益人是在信托中享有信托受益权的人。受益人可以是自然人、法人或者依法成立的其他组织。”信托受益权是受益人在信托中享受信托利益的权利。信托受益权为受益人所专有，受益人不仅享有信托存续期间的信托利益，而且享有信托终止后的信托财产，具体要视信托合同而定。在目前我国信托业的具体实践中，自益信托居于常态，即受益人与委托人通常是完全一致的。但是，即便对身兼委托人和受益人的同一主体而言，信托业务人员也应结合不同的时间、不同的场合、不同的情境对同一主体的身份做出区分，以明确自身的权责。另外，相信随着我国信托业的不断发展，他益信托的数量和品种都将会不断增加。

2、受益权的界定

受益权是受益人在信托中享受信托利益的权利。信托受益权包括受益人享有的在信托存续期间取得信托财产收益的权利、在信托终止后获得信托财产本体的权利以及由此产生的监督受托人等的权利。具体而言，主要包括以下几方面的内容：

(1)在信托存续期间，享受信托财产收益的权利。享有信托财产收益的权利是受益人最主要的权利，在信托存续期间，受托人管理运用、处分信托财产而产生的收益全部归于受益人，委托人和受托人均无权享有。我国《信托法》第44条规定：“受益人自信托生效之日起享有信托受益权。信托文件另有规定的，从其规定。”

(2)在信托终止时，获得信托财产本体的权利。这里所说的信托财产本体，不仅包括信托设立时的信托财产，还包括受托人管理、处分信托财产而取得的未分配给受益人而归入信托财产的财产。我国《信托法》第54条规定：“信托终止的，信托财产归属于信托文件规定的人；信托文件未规定的，按下列顺序确定归属：（一）受益人或者其继承人；（二）委托人或者其继承人。”另外，第55条规定：“依照前条规定，信托财产的归属确定后，在该信托财产转移给权利归属人的过程中，信托视为存续，权利归属人视为受益人。”

(3)监督受托人管理、处分信托财产的权利以及其他相关权利。

根据我国《信托法》第49条，受益人可以行使与委托人同样的一些权利，即：第一，有权了解信托财产的管理运用、处分及收支情况，并有权要求受托人作出说明；有权查阅、抄录或者复制与信托财产有关的信托帐目以及处理信托事务的其他文件。第二，因设立信托时未能预见的特别事由，致使信托财产的管理方法不利于实现信托目的或者不符合受益人的利益时，受益人有权要求受托人调整该信托财产的管理方法。第三，受托人违反信托目的处分信托财产或者因违背管理职责、处理信托事务不当致使信托财产受到损失的，受益人有权申请人民法院撤销该处分行为，并有权要求受托人恢复信托财产的原状或者予以赔偿。第四，受托人违反信托目的处分信托财产或者管理、运用、处分信托财产有重大过失的，受益人有权依照信托文件的规定解任受托人，或者申请人民法院解任受托人。另外，受益人行使上述权利时，如果与委托人意见不一致，则可以申请人民法院作出裁定。

（二）信托受益权转让之组合信托

1、信托受益权的可转让性

根据我国《信托法》第46条的规定：“受益人可以放弃信托受益权。”但是，全体受益人放弃信托受益权的，信托终止。同时，第47条规定：“受益人不能清偿到期债务的，其信托受益权可以用于清偿债务，但法律、行政法规以及信托文件有限制性规定的除外。”尤其重要的是，第48条规定：“受益人的信托受益权可以依法转让和继承，但信托文件有限制性规定的除外。”由此可见，我国的信托受益权是可以放弃、偿还债务、依法转让或继承的。基于信托受益权的可转让性，受益人可以委托信托投资公司转让信托受益权。目前，国内通行的模式是由信托投资公司代理受益人（即自益信托中的委托人）向投资者转让信托受益权，即以特定财产（包括财产权）设立信托后产生的受益权再进行转让，具体是由财产（权）信托和集合资金信托进行组合，二者之间由信托投资公司（受托人兼代理人）进行运作。首先，信托投资公司担任财产（权）信托的受托人；其次，信托投资公司担任集合资金信托的受托人；再次，信托投资公司担任财产（权）信托中受益人（委托人）的代理人；最后，由信托投资公司运用集合资金与财产（权）信托的受益权进行交易。必须强调的是，财产（权）信托是自益信托，委托人是唯一受益人。

2、信托受益权转让之组合信托的特征

信托受益权转让之组合信托是信托投资公司在实务中的一项创新产品，能较好地满足委托人（兼受益人）的要求，也符合投资者的风险和收益要求。它主要具有以下特点：

（1）最主要的特点是将信托受益权作为一项独立的财产进行转让。在集合资金信托期间，单一信托的委托人（受益人）将不再享有信托财产所产生的收益，但仍然享有在集合资金信托期满后继续获得信托利益的权利以及在信托终止时获得信托财产本体的权利。

（2）另一个特点是单一信托的委托人（受益人）仅仅是转让未来一定时期内信托财产的受益权，以此来进行融资，并不想完全放弃信托财产的受益权，更不会真正转让信托财产。因此，信托投资公司在设计信托受益权转让之组合信托时，通常都设置了单一信托的委托人（受益人）回购受益权的步骤。

（3）另外，上述的受益权回购，也是信托受益权转让之组合信托中非常重要的担保设计。只要信托财产的预期收益稳定且丰厚，同时，信托财产具有较高的溢价或较强的回购担保，信托投资公司都可以尝试运用信托受益权转让之组合信托来满足委托人的融资和投资需求。

3、信托受益权转让之组合信托的功能

信托受益权转让之组合信托是一个应用广泛的信托创新产品，在我国的金融市场和投资领域中发挥着重要作用。
江西省人民政府


江西省国民经济动员办法

（2003年3月28日江西省人民政府第1次常务会议审议通过 2003年4月11日江西省人民政府、江西省军区省第118号公布）

第一章　总则
第一条　为加强国防建设，保障战时和特殊情况下快速、有效地实施国民经济动员，根据《中华人民共和国国防法》等有关法律、法规的规定，结合本省实际，制定本办法。
第二条　国民经济动员是指为满足战时和特殊情况下的国防需要，维持经济秩序稳定，将经济实力转换为国防实力的一系列活动。
第三条　在本省行政区域内组织开展国民经济动员活动适用本办法。
第四条　国民经济动员工作贯彻平战结合、军民兼容、寓军于民的方针，遵循统一领导、分级负责、统筹规划、重点建设、长期准备、逐步发展的原则。
第五条　各级人民政府应当加强国民经济动员宣传教育工作，增强全社会的国防观念和国民经济动员意识。
　　机关、企业事业单位和社会团体应当组织本部门、本单位开展国民经济动员宣传教育。
　　教育、文化、新闻、出版、广播、电影、电视等部门和单位应当密切配合，采取多种形式开展国民经济动员宣传教育。
　　任何部门、单位和个人都应当依法履行国民经济动员义务。
第六条　国民经济动员资金由各级人民政府和社会共同承担。
第二章　国民经济动员机构
第七条　各级国防动员委员会所属的国民经济动员机构（以下简称经济动员机构），在本级国防动员委员会的领导和上级经济动员机构的指导下，组织开展本行政区域内的国民经济动员工作。
第八条　经济动员机构履行下列职责：
　　（一）贯彻国家国民经济动员工作的方针、政策和法律、法规、规章，拟定本行政区域内国民经济动员的政策；
　　（二）执行本级国防动员委员会和上级经济动员机构的命令、指示，编制和实施本行政区域内国民经济动员计划，拟定国民经济动员预案；
　　（三）会同有关部门提出和组织实施本行政区域内国民经济动员项目；
　　（四）组织开展本行政区域内国民经济动员潜力调查；
　　（五）组织、协调本行政区域内国民经济动员演练；
　　（六）编制战时和特殊情况下本行政区域内国民经济动员实施计划，组织实施国民经济动员和支前保障工作。
第九条　经济动员机构应当通过联席会议等组织形式，加强与军队、人民政府有关职能部门的联系，共同做好国民经济动员工作。
第十条　人民政府有关部门和承担国民经济动员任务的单位应当确定专职或者兼职工作人员，负责国民经济动员工作。
第三章　国民经济动员潜力建设
第十一条　县级以上人民政府应当将国民经济动员潜力建设纳入本地区国民经济和社会发展计划。
　　经济建设平战结合项目、物资储备、专业保障队伍建设等国民经济动员潜力建设计划，由经济动员机构提出并报本级国防动员委员会或者上级经济动员机构批准后实施。
第十二条　交通、通信、水利、电力、油库、粮库、管道等基础设施建设，应当符合国民经济动员潜力建设要求。
第十三条　机关、企业事业单位应当按照经济动员机构的要求承担国民经济动员潜力建设任务。
第十四条　经济动员机构可以根据战时和特殊情况下国防建设的需要，指定转产、扩产民用企业和物资仓储单位作为重点动员对象，并可以在企业事业单位中建立布局合理、动员快速、技术先进的动员中心和应急保障基地。
第十五条　经济动员机构指定的预备转产、扩产的民用企业应当编制生产动员预案，储备相关技术、科技人员，保证生产设备的技术状况良好。
第十六条　承担军品生产任务的企业应当保存和维护军品生产线，并做好相关生产技术人员的培训和接续工作。
第十七条　国民经济动员实行物资储备制度。物资储备遵循规模适度、储存安全、调用方便、定期更换，保障战时和特殊情况下需要的原则。物资储备分为定点储备和周转储备。
第十八条　县级以上人民政府委托被指定的物资仓储单位完成定点储备。
　　被指定的物资仓储单位应当加强储备物资保管，并制定物资动员预案，完善相关设施，增强保障力量。
第十九条　经济动员机构负责指定承担周转储备任务的生产、流通企业，并提出周转储备的产品品种和周转保有数量。
　　承担周转储备任务的企业应当按品种和数量落实储备物资。
第二十条　经济动员机构按照规模适当、反应快速、应急有效的原则提出国民经济动员专业保障队伍组建方案。
　　专业保障队伍以企业事业单位为基础进行组建，由组建单位负责管理，并制定专业保障预案。
第四章　国民经济动员潜力调查
第二十一条　经济动员机构按照本级国防动员委员会或者上级经济动员机构的要求，组织开展本行政区域的国民经济动员潜力调查。
　　经济动员机构自行开展国民经济动员潜力调查，应当报本级国防动员委员会批准。
第二十二条　国民经济动员潜力调查分为全面调查和专项调查。全面调查一般每５年进行一次，专项调查根据需要确定。
第二十三条　经济动员机构在国民经济动员潜力调查中可采取实地调查、数据统计以及收集图片、图表和文字报告等方式。　　
　　运用统计方法对国民经济动员潜力进行统计调查的，应当由经济动员机构拟订统计调查表，并报本级人民政府统计部门备案。
第二十四条　经济动员机构根据需要可以委托本级人民政府统计部门、行业主管部门和企业事业单位进行国民经济动员潜力调查。
　　有关部门和单位应当按照本级经济动员机构的要求组织开展本部门、本单位、本系统的国民经济动员潜力调查。
第二十五条　任何部门、单位和个人必须如实提供国民经济动员潜力调查资料，不得拒报、瞒报、虚报、迟报，不得伪造、篡改。
第二十六条　国民经济动员潜力调查资料，由县以上经济动员机构统一管理。
　　部门和单位的国民经济动员潜力调查资料，由其负责潜力调查的机构或者人员统一管理。
　　任何部门、单位和个人对国民经济动员潜力调查资料负有保密的义务。
第二十七条　非经济动员机构使用国民经济动员潜力调查资料，应当经本级经济动员机构批准。
第五章　国民经济动员演练
第二十八条　经济动员机构按本级国防动员委员会或者上级经济动员机构的要求，组织开展国民经济动员演练。
　　经济动员机构自行开展国民经济动员演练应当报本级国防动员委员会批准。
第二十九条　国民经济动员演练应当注重实效、控制规模、有针对性。
　　国民经济动员演练以预备转产、扩产企业和经济动员中心、应急保障基地、专业保障队伍为重点，实行实地演练或者网上演练。
第三十条　经济动员机构在国民经济动员演练中可依法征用物资、设备、设施、场地和人员。
　　征用的物资、设备、设施、场地，在演练结束后应当及时归还。
第三十一条　公安、交通部门对涉及国民经济动员演练的场地、道路、水路等应当根据演练需要实行交通管制。
第三十二条　被指定参加动员演练的部门、单位和个人应当积极配合，按经济动员机构的要求落实演练任务。
第六章　国民经济动员实施
第三十三条　经济动员机构根据本级国防动员委员会和上级经济动员机构提出的要求和任务，编制国民经济动员实施计划，报本级国防动员委员会批准后下达。
第三十四条　各部门、各单位应当组织本部门、本单位落实国民经济动员实施计划。
第三十五条　被指定的物资生产、储备和流通单位应当按国民经济动员实施计划落实物资的生产、储备与供应，并按规定做好物资疏散掩蔽。
　　被指定的预备转产、扩产企业应当按国民经济动员实施计划和生产动员预定方案，在规定期限内落实生产线、生产人员。
确保动员物资的生产与供应。
第三十六条　公共服务单位应当按国民经济动员实施计划在规定时间内进入动员状态，并承担经济动员机构规定的保障任务。
第三十七条　经济动员专业保障队伍应当按国民经济动员实施计划完成集结，承担规定的保障任务。
第三十八条　经济动员机构负责对国民经济动员需要的物资、设备、设施等进行调配；对被指定的转产、扩产企业的产品生产与供应，仓储单位储备物资的调用以及其他动员物资实行统一管理。
第三十九条　经济动员机构可以根据支前保障和动员物资生产、供应的需要，对本行政区域内的有关人员进行临时调配。
第七章　补偿
第四十条　国民经济动员演练中依法征用的物资、设备、设施、场地造成损失或者损坏的，由本级人民政府予以修复或者按直接经济损失予以适当补偿。
第四十一条　国民经济动员实施中依法征用的物资、设备、设施、场地的补偿，由本级人民政府按国家有关规定执行。
第四十二条　机关、企事业单位的人员参加国民经济动员演练期间，原单位工资和奖金照发，原有的福利待遇不变；没有单位的人员由当地人民政府给予适当补贴。
第四十三条　参加国民经济动员活动伤亡的人员，其抚恤优待按国家有关规定办理。
第八章　奖惩
第四十四条　对在国民经济动员活动中表现突出的单位和个人，由县级以上人民政府、经济动员机构及有关部门、企业事业单位予以表彰、奖励。
第四十五条　有下列行为之一的，由经济动员机构责令改正，对负有直接责任的主管人员和直接责任人员，由有关部门和单位依法予以行政处分；应当予以治安管理处罚的，由公安机关依法处罚；构成犯罪的，由司法机关依法追究刑事责任：
　　（一）拒绝、逃避、拖延、阻碍、扰乱经济动员机构征用物资、设备、设施、场地和人员的；
　　（二）拒绝按规定编制或者实施转产、扩产、专业保障和物资动员预定方案的；
　　（三）拒报、瞒报、虚报、迟报、伪造、篡改国民经济动员潜力调查资料的；
　　（四）其他不按规定履行国民经济动员义务的。
第四十六条　经济动员机构的工作人员滥用职权、玩忽职守、徇私舞弊的，依法予以行政处分；构成犯罪的，由司法机关依法追究刑事责任。
第九章　附则
第四十七条　本办法下列用语的含义：
　　（一）特殊情况，是指武装冲突、恐怖事件和其他突发事件等。
　　（二）国民经济动员潜力，是指国民经济领域内能够为国防建设服务的经济实力。
第四十八条　本办法自２００３年６月１日起施行。